客服热线:400-0565-188
首页>行业资讯

A股上市公司年底加速并购重组 哪几类潜力大?

发布时间:2019-11-11 10:25

  随着年底的到来,A股市场中涉及并购重组的事项明显升温,不仅上市公司扎堆推进资产重组,就连证监会也加快了对相关事项的审核。与之相对应,并购重组概念股在近期的震荡行情中也有颇为亮眼的表现。


  并购重组规模接近3800亿元



  科斯伍德于11月6日晚间发布公告,宣布中国证监会上市公司并购重组审核委员会召开2019年第57次并购重组委工作会议,公司发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得无条件通过。在此利好消息的推动下,科斯伍德在11月7日开盘两分钟即告涨停。


  无独有偶,国农科技也在11月6日晚间发布公告披露,经证监会上市公司并购重组审核委员会11月6日审核,公司发行股份购买资产暨关联交易事项获有条件通过。而国农科技股价在11月7日也毫无悬念地以涨停报收。


  实际上,科斯伍德、国农科技只是近期A股上市公司加速运作并购重组事项的一个缩影。据记者统计,自10月份以来已有91家A股上市公司发布公告,表示正在推动公司的并购重组事项,相关上市公司涉及的并购重组资产总价值高达3768.05亿元。相较之下,今年以来涉足并购重组事项的A股上市公司总计也不过283家,交易总价值约1.065万亿元。


  就具体上市公司而言,中国船舶定增收购江南造船100%股权、外高桥造船36.2717%股权及中船澄西21.4598%股权等五家公司股权的并购重组事项规模最大,达到373.68亿元。武汉中商、闻泰科技、京运通等另外13家上市公司的并购重组规模也都超过了100亿元。而在并购重组事项的推进阶段方面,10月份以来共有神马股份、兰生股份等26家公司发布了并购重组预案,中国船舶、高争民爆等8家公司的并购重组方案获得公司股东大会的通过,必创科技、大烨智能等16家公司的并购重组申请得到证监会发审委批准,兰太实业、天津磁卡等23家公司的并购重组方案已进入证监会发审委受理或反馈意见阶段。彤程新材、西宁特钢等22家公司的并购重组事项在此期间已经实施完毕或即将完成过户。


  内外因素共振刺激并购重组


  业内人士指出,近期A股上市公司参与并购重组事项的积极性明显提高,这既有上市公司内在需求的推动,也有外部环境趋好的提振。


  光大证券投资顾问周明表示,之所以出现上市公司在年底密集运作资产重组,一方面是因为部分业绩疲软的公司已经到了生死期,如果不能在年内完成资产重组,就有可能因为财务数据不达标而遭遇“戴帽”、暂停上市乃至退市。另一方面,对于没有业绩压力的公司而言,如果资产重组被拖到明年,那么在审核过程中就要提交2019年的财务数据,万一今年的财务数据不理想或者所属行业成为明年的调控对象,就有可能对其重组事项带来新的变数,所以有心于并购重组的上市公司都加快重组预案披露或者推进并购重组事项落实。


  华融证券投资顾问李佳则指出,从市场环境看,10月下旬以来A股市场整体保持震荡向上的格局,A股上市公司的价值有所提升,上市公司资产对产业资本的吸引力提升,上市公司运作并购重组的难度有所降低。从监管角度看,10月18日中国证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》,放宽了A股上市公司并购重组的限制,虽然监管层对并购重组审核依然会较严,但审核速度正在加快,毕竟证监会明确表示并购重组有助于整合上市公司的优良资产、淘汰落后产能,推动企业转型升级,这也刺激了上市公司并购重组的积极性。


  而记者的统计也显示,10月份以来,证监会上市公司并购重组审核委员会已经召开了12次并购重组委工作会议,审核了20家上市公司的并购重组申请,其中18家公司的申请获得批准,通过率为90%。相比之下,今年1~9月份证监会上市公司并购重组审核委员会总共只审核了76家上市公司的并购重组申请,获得批准的有62家,通过率只有81.57%。


  三类并购重组题材潜力大


  伴随上市公司并购重组事项的提速,并购重组概念股也成为近期A股市场中的一大亮点,除了科斯伍德、国农科技外,金宇车城、顶固集创、ST慧球等在近期公布了并购重组消息的个股也出现在了11月7日的个股涨停榜上。


  周明指出,由于信息的不对称,普通投资者精准布局重组概念股的难度很大,但通过综合分析公司总股本、大股东持股比例、重组方向等要素,可以在一定程度上提高投资者布局重组潜力股的准确性。上市公司总股本越大,重组时注入的资产也就越大,重组的难度相应提升,从历史经验看,重组成功的公司总股本通常在5亿股以下,较小的股本规模不仅可以降低重组的难度,也有利于重组成功后的市场炒作。大股东持股比例高的上市公司便于重组方运作,降低重组风险。此外,符合宏观政策方向的重组能有效降低监管层喊停的可能性。另外,此前有过重组预期但因各种原因被迫放弃重组的公司在条件成熟后再次启动重组的可能性很大,最终成功的几率也较高。


  李佳表示,在目前经济增速相对较缓的背景下,并购重组能使上市公司基本面发生较大的变化,从而刺激股价上涨。不过重组的时间点很难把握,再加上监管层严厉打击内幕交易,使得重组也存在失败的可能,因此投资者还是应尽量把握较为确定的并购重组机会,建议从三条思路入手甄选重组潜力股,一是上市公司通过横向、纵向并购进行优质资产的产业链整合,推进新兴产业并购,这主要集中于医疗、环保及TMT领域;二是传统上市公司寻求主业转型及更高利润增长点实施的跨行业并购。特别是一些股价较低或者市值较小、主营业务发展没有起色、债务负担较轻的公司可能会是比较好的重组标的和借壳标的。第三是国企改革类个股,特别是大国企、小平台类型的重组上市公司在政策方面得到扶持较为明确。


返回列表>>